Постановление Администрации Сахалинской области от 28.12.2006 № 265-па
О совершенствовании системы управления долгом
АДМИНИСТРАЦИЯ САХАЛИНСКОЙ ОБЛАСТИ П О С Т А Н О В Л Е Н И Еот 28 декабря 2006 г. № 265-паг. Южно-Сахалинск О совершенствованиисистемы управления долгом В целях повышения эффективности системы управления долгом исовершенствования долговой политики Сахалинской области администрацияобласти ПОСТАНОВЛЯЕТ: 1. Утвердить Методику расчета долговой нагрузки на областнойбюджет и определения платежеспособности областного бюджета(прилагается). 2. Утвердить Методику расчета объема возможного привлечения новыхдолговых обязательств (прилагается). 3. Опубликовать настоящее постановление в газете "Губернскиеведомости". 4. Контроль за исполнением постановления возложить навице-губернатора, начальника главного финансового управленияСахалинской области (Новикову Н.М.). Губернатор области И.П.Малахов УТВЕРЖДЕНА постановлением администрации области от 28 декабря 2006 г. № 265-па МЕТОДИКА расчета долговой нагрузки на областной бюджет и определения платежеспособности областного бюджета1. Общие положения 1.1. Методика расчета долговой нагрузки на областной бюджет иопределения платежеспособности областного бюджета (далее - Методика)разработана в целях оценки способности областного бюджета полностью ив срок исполнять свои расходные и долговые обязательства. 1.2. В рамках настоящей Методики оцениваются следующие расходныеи долговые обязательства Сахалинской области: - кредитные соглашения и договоры; - государственные займы Сахалинской области, осуществляемые путемвыпуска ценных бумаг; - договоры и соглашения о получении Сахалинской областьюбюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системыРоссийской Федерации; - договоры о предоставлении государственных гарантий Сахалинскойобласти; - соглашения и договоры, в том числе международные, заключенныеот имени Сахалинской области, о пролонгации и реструктуризациидолговых обязательств прошлых лет; - просроченная кредиторская задолженность областных бюджетныхучреждений. 1.3. Обязательства Сахалинской области классифицируются какпрямые и условные. 1.4. Прямое обязательство определяется как совокупность всехобязательств, которые требуют выплаты процентов, и основного долгадолжником кредитору в установленные сроки. В прямые обязательствавключаются долговые обязательства, определенные статьей 99 Бюджетногокодекса Российской Федерации, за исключением государственных гарантий. 1.5. Условное обязательство определяется как обязательствоСахалинской области по предоставленной государственной гарантии. 1.6. Временной интервал, по которому оцениваетсяплатежеспособность областного бюджета, состоит из: - фактического периода, включающего два предыдущих финансовыхгода и прошедшую часть текущего года, для расчета некоторыхпоказателей; - прогнозного периода - от начала текущего года до года, вкотором производится погашение долгового обязательства с максимальнымсроком погашения, а также на планируемый финансовый год (в целяхиспользования для подготовки проекта бюджета) и предстоящий трехлетнийпериод (в целях использования для подготовки перспективногофинансового плана). Интервал расчета платежеспособности областного бюджетаразбивается на годовые периоды. 1.7. Виды заимствований классифицируются по целям их привлечения: - инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования капитальных расходов областного бюджета; - заимствования на рефинансирование - заимствования с цельюрефинансирования, привлекаемые для погашения уже существующихобязательств. Рефинансирование может быть вынужденным, когда объемыобслуживания и погашения уже существующих обязательств превышаютвозможности областного бюджета в текущий период, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения имеющихся прямых обязательств; - заимствования на покрытие кассовых разрывов - краткосрочныезаимствования в пределах финансового года на финансирование кассовыхразрывов областного бюджета (далее - заимствования). 1.8. Расчет платежеспособности областного бюджета проводится приформировании проекта областного бюджета на очередной финансовый год ипри разработке перспективного финансового плана. Расчетплатежеспособности областного бюджета может проводиться также привозникновении необходимости привлечения заимствований (предоставлениягарантий) в течение года, а также при проведении операцийрефинансирования, реструктуризации или досрочного выкупа действующихдолговых обязательств. 1.9. Настоящей Методикой предусматривается, что расчетплатежеспособности областного бюджета осуществляется на основании двухпрогнозов - оптимистического и консервативного в соответствии с: - прогнозами основных макроэкономических показателей Сахалинскойобласти; - прогнозами основных показателей областного бюджета; - предположениями о графике платежей по долговым обязательствамСахалинской области; - предположениями о состоянии кредитного рынка, доступного дляСахалинской области; - оценками возможных изменений стоимости заимствований (в случаеналичия долговых обязательств с плавающей процентной ставкой). 1.10. В расчет оценки платежеспособности областного бюджетазаложены следующие принципы: - текущие расходы областного бюджета должны покрываться доходами.Данный принцип должен соблюдаться для всех уровней платежеспособностивыше критического; - новые заимствования должны привлекаться только дляфинансирования капитальных расходов. Данный принцип должен соблюдатьсядля абсолютного и нормального уровней платежеспособности. Длянеустойчивого уровня платежеспособности допускается ограниченный объемрефинансирования долга. Незначительные краткосрочные заимствования на финансированиекассовых разрывов областного бюджета допустимы: - в пределах месяца для абсолютного уровня платежеспособности; - в пределах квартала для нормального уровня платежеспособности; - в пределах финансового года для неустойчивого уровняплатежеспособности. 1.11. Для оценки соблюдения указанных в пункте 1.10. настоящейМетодики принципов используются понятия долговой емкости областногобюджета и доступной долговой емкости областного бюджета. 1.12. Долговая емкость бюджета (ДЕ) определяется как превышениедоходов областного бюджета над его текущими расходами без учетарасходов на обслуживание существующих долговых и условных обязательствв каждом периоде выбранного интервала времени. Расчет долговой емкостиобластного бюджета осуществляется по следующей процедуре. При средне-и долгосрочном планировании ДЕ строится с периодом, равным году, прикраткосрочном планировании (в пределах одного финансового года) -равным кварталу, при оперативном - равным месяцу. В каждом i-ом периоде расчета на основе прогнозных данныхрассчитывается превышение доходов над текущими расходами бюджета безучета расходов на обслуживание существующих долговых и условныхобязательств, ДЕi: ДЕi = Дi + Пi - ТРi , где Дi - доходы, поступившие в бюджет, в i-ом периоде; Пi - поступления от приватизации - поступления в бюджет в i-омпериоде от продажи имущества, находящегося в государственнойсобственности; TPi - текущие расходы бюджета без учета расходов на обслуживаниесуществующих долговых и условных обязательств, произведенные в i-омпериоде. Набор ДЕi для всех периодов (например, кварталов) представляетсобой долговую емкость бюджета на выбранном интервале времени. ДЕ = сумма ДЕi , где i = 1 ... n, где n - число периодов винтервале расчета. Долговая емкость бюджета является прогнозной величиной иопределяется в процессе бюджетного планирования исходя изконсервативного сценария социально-экономического развития Сахалинскойобласти. 1.13. Доступная долговая емкость для новых заимствованийопределяется как разница между долговой емкостью бюджета и своднымграфиком погашения и обслуживания долговых обязательств и ожидаемыхплатежей по исполнению государственных гарантий (ДДЕi ): ДДЕi = ДEi - СГi , где i = 1 ... n ДЕi - долговая емкость в i-ом периоде; СГi - платежи по исполнению уже принятого долга и условных обязательств; i - период расчета, n - число периодов расчета в интервале планирования. Сумма ДДЕi для всех периодов представляет собой доступнуюдолговую емкость бюджета для новых заимствований на выбранноминтервале планирования ДДЕ = сумма ДДЕi , где i = 1 ... n. При среднесрочном и долгосрочном планировании ДДЕ строится спериодом, равным году, при краткосрочном планировании (в пределаходного финансового года) - равным кварталу, при оперативном - равныммесяцу. Если доступная долговая емкость для новых заимствованийположительна на всем интервале планирования, то возможно привлечениеновых заимствований. Если доступная долговая емкость для новых заимствованийотрицательна в каком-либо периоде, то в зависимости от длительностипериода возможны два случая: - если доступная долговая емкость отрицательна по итогамкакого-либо года внутри интервала планирования, то необходимо провестирефинансирование или частичное досрочное погашение имеющихсяобязательств с целью приведения их в пределы долговой емкости бюджета.Привлечение новых заимствований, увеличивающих расходы на погашение иобслуживание обязательств в выбранном году, до проведениярефинансирования или досрочного погашения не допускается; - если доступная долговая емкость положительна для каждогопланируемого года в целом, но отрицательна для какого-либо болеекороткого периода внутри какого-то года, то это означает, чтовозникает кассовый разрыв бюджета. Кассовый разрыв бюджета в этомслучае может быть устранен с помощью рефинансирования или частичногодосрочного погашения имеющихся обязательств, либо профинансирован засчет привлечения в соответствующем году краткосрочного заимствованияна финансирование кассового разрыва. Привлечение новых заимствований,увеличивающих расходы на погашение и обслуживание обязательств ввыбранном году, допускается. Доступная долговая емкость первого финансового года в интервалепланирования является свободными средствами бюджета, которые могутбыть направлены на: - инвестиционные заимствования, привлекаемые для финансированиякапитальных расходов областного бюджета и погашаемых вне пределовфинансового года, в котором они были привлечены; - досрочное погашение обязательств с целью снижения долговойнагрузки на государственные бюджеты будущих лет. Значения доступной долговой емкости в последующие годы являютсяограничениями по объему при планировании новых долговых и условныхобязательств. Планирование привлечения долговых и условных обязательствпроизводится раздельно. При этом доступная долговая емкость для новыхзаимствований (ДДЕ) делится на три части (данное соотношениевыполняется для каждого i-ого периода интервала планирования): ДДЕ = ДДЕy + ДДЕn + ДДЕо , где: ДДЕy - часть доступной долговой емкости бюджета, предназначеннаядля покрытия ожидаемой ответственности по вновь принимаемым условнымобязательствам (резерв по возможной ответственности); ДДЕn - часть доступной долговой емкости бюджета, отводимая наплатежи по погашению и обслуживанию вновь привлекаемых долговыхобязательств; ДДЕо - неиспользуемая ("страховочная") часть доступной долговойемкости, компенсирующая риск ликвидности бюджета, возникающийвследствие ошибок прогнозирования. Величина ДДЕо устанавливается вобъеме не менее 20% ДДЕ. 2. Порядок расчета платежеспособности областного бюджета 2.1. Процедура расчета уровня платежеспособности областногобюджета включает следующие этапы: а) построение прогноза основных макроэкономических показателейСахалинской области на весь интервал расчета (оптимистический иконсервативный прогнозы); б) построение прогноза основных показателей областного бюджета навесь интервал расчета (оптимистический и консервативный прогнозы); в) построение графика платежей по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств (оптимистический и консервативный прогнозы); г) расчет платежеспособности областного бюджета. 2.2. Построение прогноза основных макроэкономических показателейСахалинской области на весь интервал расчета осуществляется на основесреднесрочных макроэкономических прогнозов для Российской Федерации иСахалинской области, а также фактических значений макроэкономическихпоказателей за предыдущие три года. Прогнозируются показатель валового регионального продукта (далее- ВРП), индекс потребительских цен (далее - инфляция) в Сахалинскойобласти. Для показателя ВРП прогнозируются номинальный объем, реальныйрост (или снижение) ВРП и дефлятор ВРП. На ближайшие три года значения показателей ВРП и инфляции берутсяиз прогноза социально-экономического развития Сахалинской области насоответствующий период. На период от четырех лет и до конца периода интервала расчетапоказатели ВРП и инфляции определяются на основании долгосрочныхфедеральных макроэкономических прогнозов и ориентиров по указаннымпоказателям для Российской Федерации в целом. Для этого построенныйпрогноз показателей для Российской Федерации корректируется с учетомсопоставления динамики указанных показателей в Российской Федерации иСахалинской области по фактическим данным за предшествующие три года ипрогнозных данных социально-экономического развития РоссийскойФедерации и Сахалинской области на ближайшие три года. Прогноз показателей на сроки, не охватываемые долгосрочнымипрогнозами Российской Федерации, осуществляется по тенденции. 2.3. Построение прогноза основных показателей областного бюджетаосуществляется на весь период интервала расчета. Прогнозируютсяследующие основные показатели областного бюджета: - доходы областного бюджета; - безвозмездные перечисления из других бюджетов бюджетной системыРоссийской Федерации; - текущие расходы областного бюджета. Значения указанных показателей на ближайшие три года определяютсяпо перспективному финансовому плану Сахалинской области. Прогноз значений указанных показателей областного бюджетастроится на основе определенных в пункте 2.2. настоящей Методикипрогнозов основных макроэкономических показателей, а также гипотез обизменении объема доходов бюджета относительно ВРП, структуры расходов,гипотез о распределении (изменении распределения) доходных и расходныхполномочий между уровнями бюджетной системы Российской Федерации. В итоге определяются оптимистический и консервативный показателиобластного бюджета. 2.4. График обслуживания и погашения долговых обязательствСахалинской области составляется на основе данных об объеме и условияхпривлечения существующих прямых и условных обязательств. Расчет суммарного объема платежей по обслуживанию и погашениюпрямых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствам(СГi) осуществляется по следующей формуле: СГi = сумма j (ПОГij + ОБСЛij ) + сумма k ОПik, где ПОГij - расходы на погашение долгового обязательства j в i-омпериоде; ОБСЛij - расходы на обслуживание долгового обязательства j в i-омпериоде; ОПik - ожидаемый платеж по k-ому условному обязательству в i-омпериоде. Ожидаемый платеж по условному обязательству (ОПik) вычисляетсякак произведение объема возможной выплаты по обязательству на оценкувероятности наступления гарантийного случая. Вероятность наступлениягарантийного случая по условным обязательствам, предоставленнымюридическим лицам, оценивается как доля условных обязательств, покоторым наступил гарантийный случай, в общем объеме условныхобязательств за последние два финансовых года. При среднесрочном и долгосрочном планировании сводного графикаопределение суммарного объема платежей по обслуживанию и погашениюдолговых обязательств и ожидаемых платежей по условным обязательствампроизводится в период, равный году, при краткосрочном планировании (впределах одного финансового года) - равным кварталу, при оперативном -равным месяцу. Для каждого периода расчета i определяется суммарный объемплатежей по обслуживанию и погашению долговых обязательств и ожидаемыхплатежей по условным обязательствам в данном периоде, СГi . Набор СГi для всех периодов представляет собой сводный графикобслуживания и погашения долговых обязательств и ожидаемых платежей поисполнению условных обязательств: СГ = сумма СГi, где i=1 ... n, где n - число периодов в интервале расчета. Если погашение или обслуживание обязательства не произведено всрок в предыдущем периоде (предыдущих периодах), то при построениисводного графика обслуживания и погашения просроченных обязательств ихисполнение относится на ближайший период. 3. Расчет платежеспособности областного бюджета 3.1. Значение уровня платежеспособности областного бюджетаскладывается из значения потенциальной платежеспособности областногобюджета и префикса, означающего ожидаемое отличие реальнойплатежеспособности от потенциальной платежеспособности (от условийплатежеспособности). Потенциальная платежеспособность областного бюджета можетпринимать следующие значения: |—————————————————————|——————————————————————————————————————————-————|| Обозначение | Уровень потенциальной платежеспособности || | областного бюджета ||—————————————————————|———————————————————————————————————————————————|| (А) | абсолютный ||—————————————————————|———————————————————————————————————————————————|| (В) | нормальный ||—————————————————————|———————————————————————————————————————————————|| (С) | неустойчивый ||—————————————————————|———————————————————————————————————————————————|| (D) | кризисный (критический) ||—————————————————————|———————————————————————————————————————————————| К показателю потенциальной платежеспособности приставляетсяпрефикс (знак), обозначающий ожидаемое отличие реальнойплатежеспособности областного бюджета относительно потенциальныхусловий. Префикс может принимать следующие значения: "+" - реальная (фактическая) платежеспособность областногобюджета ожидается на более высоком уровне, чем потенциальная(расчетная, условная); "-" - фактическая платежеспособность областного бюджета ожидаетсяна более низком уровне, чем потенциальная (расчетная, условная); "0" - фактическая платежеспособность областного бюджета ожидаетсяна таком же уровне, как и потенциальная (расчетная, условная). Уровень платежеспособности областного бюджета определяется какагрегированный показатель следующих составляющих: а) показателя фактической платежной дисциплины областногобюджета, рассчитанного по фактическому периоду; б) показателя потенциальной платежеспособности областногобюджета, рассчитанного по фактическому и прогнозному периодам. 3.2. Расчет фактической платежной дисциплины областного бюджетапроизводится следующим образом. Рассчитываются показатели уровня фактической платежнойдисциплины, приведенные в приложении к настоящей Методике. Полученныезначения по каждому показателю сопоставляются с уровнями фактическойплатежной дисциплины. Каждый показатель имеет статус: 1 - "ограничительный" и (или) 2 -"расчетный". Если для показателя со статусом "1" выполняетсясоотношение, указанное в таблице приложения к настоящей Методике, длянекоего уровня фактической платежной дисциплины областного бюджета, тообщий уровень фактической платежной дисциплины не может быть вышеданного уровня. Для каждого показателя со статусом "2" сопоставляетсябалл (условная оценка): для абсолютного уровня - 4; для нормального -3; неустойчивого - 2; кризисного - 1. Итоговый балл фактической платежной дисциплины областного бюджетарассчитывается путем взвешивания баллов показателей с учетомпоказателей, указанных в графе "Вес показателей" таблицы приложения кнастоящей Методике. Уровень фактической платежной дисциплины областного бюджетаопределяется по полученному итоговому баллу фактической платежнойдисциплины областного бюджета с учетом ограничений, предусмотренныхдля областного бюджета показателей со статусом "1". 3.3. Определяются четыре возможных уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета: а) абсолютный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиятекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточно высокогоуровня капитальных расходов или возможно привести бюджетные и долговыепоказатели к абсолютному уровню платежеспособности за счет проведенияопераций резервирования средств, досрочного погашения действующихдолговых обязательств и осуществления новых заимствований присоблюдении соответствующих ограничений по долгу, допускаютсянезначительные краткосрочные (до месяца) заимствования нафинансирование кассовых разрывов; б) нормальный уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов бюджета достаточно для покрытия всехтекущих расходов, погашения долга и обеспечения достаточного уровнякапитальных расходов или возможно привести бюджетные и долговыепоказатели к нормальному уровню платежеспособности за счет проведенияопераций резервирования средств, досрочного погашения действующихдолговых обязательств и осуществления новых заимствований присоблюдении соответствующих ограничений по долгу, допускаютсянезначительные краткосрочные (до квартала) заимствования нафинансирование кассовых разрывов; в) неустойчивый уровень платежеспособности. Для каждого годапрогнозного периода доходов областного бюджета достаточно для покрытиявсех текущих расходов, погашения долга и обеспечения хотя быминимального уровня капитальных расходов или возможно привестибюджетные и долговые показатели к неустойчивому уровнюплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществлениязначительного объема новых заимствований при соблюдениисоответствующих ограничений по долгу, допускаются краткосрочные (догода) заимствования на финансирование кассовых разрывов; г) кризисный уровень платежеспособности. Доходов областногобюджета в каком-либо году прогнозного периода недостаточно дляпокрытия текущих расходов и (или) погашения долга (долговая емкостьбюджета и (или) доступная долговая емкость отрицательна), и невозможнодоведение бюджетных и долговых показателей до более высокого уровняплатежеспособности за счет проведения операций резервирования средств,досрочного погашения действующих долговых обязательств и осуществленияновых заимствований при соблюдении ограничений по долгу. Уровень капитальных расходов определяется отношением объемакапитальных расходов к доходам областного бюджета. Достаточностьуровня капитальных расходов определяется следующими критериями. |———————————————————————————————————————————————————|—————————————————|| Оценка уровня капитальных расходов |Критерий оценки ||———————————————————————————————————————————————————|—————————————————|| Достаточно высокий уровень капитальных расходов | > 15% ||———————————————————————————————————————————————————|—————————————————|| Достаточный уровень капитальных расходов | 5 - 15% ||———————————————————————————————————————————————————|—————————————————|| Минимальный уровень капитальных расходов | 2 - 5% ||———————————————————————————————————————————————————|—————————————————|| Уровень капитальных расходов ниже минимального | < 2% ||———————————————————————————————————————————————————|—————————————————| Указанные значения критериев оценки могут корректироваться исходяиз текущих и ожидаемых потребностей областного бюджета в капитальныхрасходах. Показатель потенциальной платежеспособности областного бюджетарассчитывается отдельно для консервативного и оптимистическогопрогнозов. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаопределяется отдельно по фактическому и прогнозному периодам. 3.4. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по фактическому периоду вводится коэффициентплатежеспособности областного бюджета, равный отношению суммыдоступной долговой емкости и объема заимствований к доходам областногобюджета: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года фактического периода, i = 1,2; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-мгоду. Указанное соотношение показывает, на каком уровне могут бытьпрофинансированы капитальные расходы областного бюджета,осуществляемые как за счет доходов, так и за счет привлечения новыхзаимствований. Далее рассчитывается среднее значение коэффициентаплатежеспособности областного бюджета по фактическому периоду поформуле: Y = (Y1 + Y2) / 2 По значению коэффициента платежеспособности областного бюджетаопределяется уровень потенциальной платежеспособности областногобюджета в соответствии с таблицей:|——————————————————————--|———————————————————————————————————————————-|| Значение коэффициента |Уровень потенциальной платежеспособности || платежеспособности | областного бюджета || областного бюджета |____________________________________________|| |абсолютный|нормальный|неустойчивый|кризисный||—————————-—————————————-|——————————|——————————|————————————|—————————||Отношение суммы доступой| > 15% | 5 - 15% | 2 - 5% | < 2% ||долговой емкости и| | | | ||объема заимствований к| | | | ||доходам областного| | | | ||бюджета | | | | ||————————————————————————|——————————|——————————|————————————|—————————| Вышеприведенные уровни потенциальной платежеспособностиобластного бюджета соответствуют уровням капитальных расходов,определенным в пункте 3.3. настоящей Методики, поскольку коэффициентплатежеспособности областного бюджета равен отношению капитальныхрасходов к доходам областного бюджета при условии неизменностиостатков на счетах областного бюджета и незначительности поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков, находящихся вгосударственной собственности. 3.5. Для определения значения префикса показателяплатежеспособности областного бюджета сравнивается полученный уровеньпотенциальной платежеспособности областного бюджета по фактическомупериоду и уровень фактической платежной дисциплины областного бюджета,рассчитанный в соответствии с пунктом 3.2. настоящей Методики. Если уровень платежной дисциплины областного бюджета ниже, чемуровень потенциальной платежеспособности областного бюджета пофактическому периоду, префикс равен "-", то есть платежеспособностьобластного бюджета сложится в прогнозном периоде на более низкомуровне, чем расчетная потенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины выше потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен "+", то естьреальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на более высоком уровне, чем его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. Если уровень платежной дисциплины равен потенциальнойплатежеспособности областного бюджета, то префикс равен "0", то естьреальная (фактическая) платежеспособность областного бюджета ожидаетсяв прогнозном периоде на том же уровне, что и его расчетнаяпотенциальная платежеспособность. 3.6. Для расчета потенциальной платежеспособности областногобюджета по прогнозному периоду вводится коэффициент платежеспособности(Y), равный отношению суммы доступной долговой емкости и объемазаимствований к объему доходов областного бюджета для каждого годапрогнозного периода: Yi = (ДДЕi + заимствованияi) / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость областного бюджета в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году; заимствованияi - объем заимствований областного бюджета в i-м году. Уровень потенциальной платежеспособности областного бюджета впрогнозном периоде определяется как максимально достижимое значениекоэффициента платежеспособности областного бюджета по всем годампрогнозного периода с учетом возможности проведения операцийрезервирования средств, досрочного погашения действующих долговыхобязательств и привлечения новых заимствований. Расчет потенциальной платежеспособности областного бюджетапроводится в два этапа: - определение исходного уровня потенциальной платежеспособностиобластного бюджета; - определение возможности повышения исходного уровняпотенциальной платежеспособности областного бюджета с помощьюпроведения операций резервирования, досрочного погашения иосуществления новых заимствований. 3.7. Исходный уровень потенциальной платежеспособности областногобюджета определяется с помощью коэффициента исходнойплатежеспособности областного бюджета, равного отношению доступнойдолговой емкости к доходам для каждого года прогнозного периода: Yi = ДДЕi / доходыi, где: i - порядковый номер года, i = 1, ..., N , где N - число лет впрогнозном периоде; ДДЕi - доступная долговая емкость в i-м году; доходыi - доходы областного бюджета в i-м году. Для каждого года прогнозного периода по полученным значениямданного коэффициента определяется уровень исходной платежеспособностиобластного бюджета в текущем году в соответствии с таблицей: |———————————————————|—————————————————————————————————————————————————|| Наименование | Уровень исходной платежеспособности || | областного бюджета | | |——————————|———————————|—————————————|————————————|| |абсолютный|нормальный |неустойчивый |кризисный ||———————————————————|——————————|———————————|—————————————|————————————||Отношение суммы| > 15% | 5 - 15% | 2 - 5% | < 2% ||доступной долговой| | | | ||емкости к доходам| | | | ||областного бюджета | | | | ||———————————————————|——————————|———————————|—————————————|————————--——| Если значения коэффициента исходной потенциальнойплатежеспособности областного бюджета соответствуют абсолютному уровнюего платежеспособности для всех лет прогнозного периода, то общийуровень потенциальной платежеспособности областного бюджетаабсолютный. 3.8. Возможность повышения уровня потенциальнойплатежеспособности областного бюджета (далее - платежеспособность)осуществляется путем последовательного применения операцийрезервирования средств, досрочного погашения действующих долговыхобязательств и привлечения новых заимствований с учетом результатов,полученных при расчете исходного уровня платежеспособности. 3.9. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюрезервирования средств осуществляется следующим образом. Проводитсяпоиск двух соседних лет, для которых коэффициент исходнойплатежеспособности в первом году выше, чем во втором. Осуществляетсярезервирование средств с первого года на второй в объеме,выравнивающем коэффициенты исходной платежеспособности для этих лет.Данная операция отражается в расчетах как уменьшение доходовобластного бюджета в первом году и увеличение его доходов на эту жесумму во втором году. Причем каждый год может быть задействован вданной операции только один раз. 3.10. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюпроведения досрочного погашения действующих долговых обязательствосуществляется следующим образом. Производится поиск двух лет (необязательно соседних) начиная с текущего года, для которых значениекоэффициента исходной платежеспособности в первом году выше, чем вовтором. Осуществляется досрочное погашение действующих долговыхобязательств на сумму, выравнивающую коэффициенты исходнойплатежеспособности для этих лет. Данная операция отражается в расчетахкак корректировка графика платежей: удаляются досрочно погашенноеобязательство (или его часть) и платежи по его обслуживанию (или ихчасть). 3.11. Возможность повышения уровня платежеспособности с помощьюосуществления новых заимствований для рефинансирования осуществляетсяследующим образом. Определяется минимальное значение коэффициентаплатежеспособности в прогнозном периоде. Задается уровень коэффициентаплатежеспособности на единицу выше, чем минимальное значение впрогнозном периоде (далее также - заданный уровень) и осуществляетсядоведение значений коэффициента платежеспособности по всем годампрогнозного периода до заданного уровня. Для этого определяется год(начиная со следующего года от даты расчета), для которого значениекоэффициента платежеспособности ниже заданного уровня. Вычисляетсяобъем заимствований (А), необходимый для доведения коэффициентаплатежеспособности в этом году до заданного уровня: А = (15% - Y) доходы, где: Y - значение коэффициента исходной платежеспособности врассматриваемом году. Далее проводится попытка построения графика погашения данногозаимствования. Погашение заимствования распределяется на срок, накоторый возможно привлечение новых заимствований с кредитного рынка вданном году. Распределение погашения заимствования производится попринципу максимально возможного выравнивания значения коэффициентаплатежеспособности. При этом на каждом этапе вычислений производится проверкасоблюдения следующих ограничений, соответствующих уровнямплатежеспособности: |————————————————————————————|————————————————————————————————————————————|| Наименование |Уровень потенциальной платежеспособности || | || |———————————|———————————|—————————|——————————|| |абсолютный |нормальный |неустой |кризисный || | | | чивый | ||————————————————————————————|———————————|———————————|--———————|——————————|| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 ||————————————————————————————|———————————|———————————|—————————|——————————|| || Ограничения Бюджетного кодекса Российской Федерации || ||————————————————————————————|—————————————————————————————————|——————————||Отношение накопленного| < 100% | >= 100% ||объема основного долга к| | ||доходам областного бюджета| | ||за вычетом финансовой помощи| | ||из бюджетов других уровней| | ||бюджетной системы | | || | | ||————————————————————————————|—————————————————————————————————|——————————||Отношение объема расходов на| < 15% | >= 15 % ||обслуживание долга к| | ||расходам областного бюджета | | || | | |-----————————————————————————|—————————————————————————————————|——————————||Отношение дефицита| < 15% | >= 15% ||областного бюджета к | | ||доходам за вычетом| | ||финансовой помощи из| | ||федерального бюджета | | || | | ||——————————————————————————————————————————————————————————————————————--—|| || Другие ограничения || ||————————————————————————————|———————————————————————|————————————————————||Доля капитальных расходов,| < 60% | > 60% ||финансируемых за счет| | ||заим-ствований | | || | | ||————————————————————————————|———————————————————————|————————————————————||Отношение объема| — | 0 - 5% | > 5% ||рефинансирования долговых | | | ||обязательств к доходам | | | ||областного бюджета | | | || | | | ||————————————————————————————|———————————————————————|—————————|—————————-||Отношение объема| < 10% | 10% ||заимст вований к доходам| | ||областного бюджета | | || | | ||————————————————————————————|———————————————————————|—————————|——————————||Отношение выплат по| < 10% | 10 - 15%| 15% ||обслуживанию и погашению| | | ||долга к доходам областного| | | ||бюджета | | | || | | | ||————————————————————————————|———————————————————————|—————————|——————————||Отношение накопленного| < 60% |60 - 100%| 100% ||дол-га к доходам областного| | | ||бюд-жета | | | || | | | ||————————————————————————————|———————————————————————|—————————|——————————| Если удалось построить график погашения для нового заимствования,аналогичная процедура проводится для следующих лет, имеющихкоэффициент платежеспособности ниже заданного уровня. Если процесспостроения новых заимствований не прерывается до конца прогнозногопериода, то считается, что заданный уровень коэффициентаплатежеспособности достижим. Затем производится аналогичный расчет длякоэффициента платежеспособности на единицу выше заданного. Если процесс построения новых заимствований прерывается накаком-либо году прогнозного периода, то считается, что заданныйуровень коэффициента платежеспособности недостижим. Максимальнодостижимый уровень платежеспособности определяется по значениюпредыдущего уровня коэффициента платежеспособности. Приложение к Методике расчета долговой нагрузки на областной бюджет и определения платежеспособности областного бюджета, | утвержденной постановлением администрации области | от 28 декабря 2006 г. № 265-па ПОКАЗАТЕЛИ фактической платежной дисциплины областного бюджета |———————————————————————————————————————|——————————————————————————————————————————————————|—————————————|——————————————|| Наименование |Уровень фактической платежной дисциплины | Статус | Вес || | |показателей* |показателей || |—————————————|————————————|————————————|——————————| | || |абсолютный |нормальный |неустойчивый|кризисный | | ||———————————————————————————————————————|—————————————|————————————|————————————|——————————|—————————————|——————————————|| || 1. Ограничения Бюджетного кодекса Российской Федерации || || | |——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 1.1. |Отношение накопленного объема| | | | > = 100% | 1 | - || |основного долга к доходам| | | | | | || |областного бюджета за вычетом| | | | | | || |финансовой помощи из бюджетов| | | | | | || |других уровней бюджетной системы| | | | | | || |Российской Федерации,| | | | | | || |макси-мальное значение по двум| | | | | | || |годам фактического периода | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 1.2. |Отношение объема расходов на| | | | > = 15% | 1 | - || |обслуживание долга к расходам| | | | | | || |областного бюджета,| | | | | | || |максимальное значение по двум| | | | | | || |годам фактического периода | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 1.3. |Отношение дефицита областного| | | | > = 15% | 1 | - || |бюджета к доходам за вычетом| | | | | | || |финансовой помощи из федерального| | | | | | || |бюджета, максима-льное значение| | | | | | || |по двум годам фактического| | | | | | || |периода | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 1.4. |Объем доходов областного бюджета| | | | < = 0 | 1 | - || |за вычетом текущих расходов| | | | рублей | | || |областного бюджета (долговая| | | | | | || |емкость), минимальное значение по| | | | | | || |двум годам фактического периода | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| | | 40% || 2. Наличие и динамика просроченных долговых обязательств | | || | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 2.1. |Наличие случаев несвоевременного| | |0%<расходы | > 1% | | 50% || |выполнения обязательств| | | <1 % | расходов | | || |по выплате основного долга. | | | | | | || |Отношение объема просроченных| | | | | | || |долговых обязательств к объему| | | | | | || |годовых расходов, в среднем за| | | | | | || |последние два года и истекший| | | | | | || |период текущего года | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 2.2. |Наличие случаев несвоевременного| | |0%<расходы | > 1% | 1, 2 | 50% || |выполнения обязательств по| | | <1 % | расходов | | || |обслуживанию долга. Отношение| | | | | | || |объема просроченных платежей к| | | | | | || |объему расходов, в среднем за| | | | | | || |последние два года и истекший| | | | | | || |период текущего года | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| | | 40% || 3. Наличие и динамика просроченной кредиторской задолженности | | || | | ||--————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 3.1. |Отношение накопленной| < 2,5% | 2,5 - 7% | 7 - 10% | > 10% | 2 | 50% || |просроченной кредиторской| | | | | | || |задолженности к доходам бюджета| | | | | | || |на начало теку щего года по| | | | | | || |отношению к плановым доходам| | | | | | || |бюджета на текущий год | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 3.2. |Прирост просроченной кредиторской| < = 0% | 0 - 2% | 2 - 5% | > 5% | 2 | 50% || |задолженности к непроцентным| | | | | | || |расходам за последние два года | | | | | | || | | | | | | | ||----————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————|——————————————|| | 20% || 4. Качество условных долговых обязательств | || | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 4.1. |Доля условных долговых| < 10% | 10 - 20% | 20 - 50% | > 50% | 2 | 70% || |обязаельств, по которым | | | | | | || |наступили гарантийные случаи (по| | | | | | || |сумме), в среднем за последние| | | | | | || |два года | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————|| 4.2. |Доля условных долговых| < 10% | 10 - 20% | 20 - 50% | > 50% | 2 | 30% || |обязательств, по которым| | | | | | || |наступили гарантийные случаи (по| | | | | | || |числу гарантий), в среднем за| | | | | | || |последние два года | | | | | | || | | | | | | | ||——————|—————————————————————————————————|————————————|————————————|————————————|———————————|————————————|——————————————| *1 - ограничительный; 2 – расчетный УТВЕРЖДЕНА постановлением администрации области от 28 декабря 2006 г. № 265-па МЕТОДИКА расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 1. Общие положения 1.1. Методика расчета объема возможного привлечения новыхдолговых обязательств (далее - Методика) определяет объемы возможныхзаимствований, не нарушающих заданный уровень платежеспособностиобластного бюджета. 1.2. Расчет объема возможного привлечения новых долговыхобязательств основан на Методике оценки платежеспособности областногобюджета. Расчет объема возможного привлечения новых долговых обязательствпроизводится раз в год при формировании проекта областного бюджета наочередной финансовый год. Обновление указанного расчета можетдополнительно проводиться при планировании привлечения новыхзаимствований. 1.3. Временной интервал, по которому производится расчет объемазаимствований, охватывает период от начала текущего года до датыпогашения максимально длительного действующего долгового обязательстваСахалинской области. Интервал расчета платежеспособности областногобюджета разбивается на годовые периоды. 1.4. В настоящей Методике рассматриваются следующие видызаимствований, классифицированные по целям их проведения: - инвестиционные заимствования - заимствования, привлекаемые дляфинансирования капитальных расходов областного бюджета; - рефинансирование - заимствование с целью погашения ужесуществующих обязательств Сахалинской области. Рефинансирование можетбыть вынужденным, когда объемы обслуживания и погашения действующихобязательств превышают возможности текущего бюджета, или добровольным,когда оно осуществляется в целях улучшения условий обслуживания ипогашения действующих обязательств. 2. Порядок расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств 2.1. Объем возможного привлечения новых долговых обязательств вданном году определяется на основании: а) ограничений областного бюджета, задаваемых уровнямиплатежеспособности областного бюджета; б) условий возможных заимствований на кредитном рынке дляСахалинской области; в) потребностей в заимствованиях, в том числе: - на инвестиционные расходы; - на рефинансирование действующих долговых обязательств. 2.2. Определение объемов заимствований, не приводящих к нарушениюопределенного уровня платежеспособности областного бюджета,производится путем определения предельного объема заимствований,превышение которого приведет к снижению уровня платежеспособностиобластного бюджета. Расчет осуществляется для всех уровнейплатежеспособности, равных и более низких, чем текущее значениеплатежеспособности областного бюджета. Расчет производится в соответствии с Методикой расчета долговойнагрузки на областной бюджет и определения платежеспособностиобластного бюджета. Для определенного объема заимствований рассчитывается оптимальныйграфик погашения. Расчет производится исходя из принципа максимальновозможного выравнивания коэффициента платежеспособности, определяемогокак отношение суммы доступной долговой емкости и заимствований кдоходам областного бюджета. Результатом указанного расчета являются: - рассчитанные объемы возможных заимствований, соответствующиеуровню платежеспособности областного бюджета; - соответствующие графики погашения указанных объемовзаимствований. 2.3. Определение условий привлечения заимствований дляСахалинской области проводится путем сбора информации обо всехзаимствованиях, привлечение которых возможно в настоящее время. Вотношении каждого вида заимствования собирается информация о егостоимости, сроках возможного привлечения средств. Условия возможного привлечения заимствований по банковскимкредитам оцениваются одним из следующих способов: - по статистическим данным Центрального банка РоссийскойФедерации об условиях кредитования юридических лиц кредитнымиучреждениями на территории Сахалинской области; - по условиям фактически предоставленных кредитов за предыдущиегоды; - на основании опроса кредитных учреждений о возможных условияхпривлечения кредитов. Условия привлечения кредитов из федерального бюджета оцениваютсяна основании положений нормативных правовых актов Министерствафинансов Российской Федерации и федерального закона о федеральномбюджете на очередной финансовый год. Возможные условия эмиссии региональных облигаций Сахалинскойобласти определяются по соответствующим данным облигаций другихсубъектов Российской Федерации, имеющих кредитный рейтинг,сопоставимый с кредитным рейтингом Сахалинской области. Итоговая оценка проводится на основе обобщения результатов поотдельным видам долговых финансовых инструментов. 2.4. Потребности в заимствованиях определяются как суммапотребностей в инвестиционных заимствованиях и заимствованиях навынужденное и добровольное рефинансирование долговых обязательств. Потребности в заимствованиях на вынужденное рефинансированиеудовлетворяются в первую очередь и являются необходимыми. Потребностив инвестиционных заимствованиях и потребности в заимствованиях надобровольное рефинансирование удовлетворяются во вторую очередь, помере возможностей. 2.5. Для определения потребности в вынужденном рефинансированиипроводится расчет значений показателей согласно приложению № 1 кнастоящей Методике. Если для каждого года прогнозного периода значенияданных показателей не превышают установленных для них пороговыхзначений, то вынужденного рефинансирования существующих долговыхобязательств проводить не требуется. Если в каком-либо периодезначение хотя бы одного из показателей попадает в диапазон критическихзначений, это означает, что в этом периоде исполнение долговыхобязательств осложнено и требуется проведение вынужденногорефинансирования обязательств. 2.6. Для определения объемов заимствований на вынужденноерефинансирование проводятся следующие расчеты: а) определение критических периодов. Каждому показателю, на основании которого принимается решение овынужденном рефинансировании, присвоен статус: "1" - обязательный; "2"- рекомендуемый. Каждому периоду, в котором значение одного илинескольких показателей находится в диапазоне критических значений,присваивается показатель статуса: "1" - период, в котором требуетсяпровести обязательное рефинансирование; "2" - период, в которомрекомендуется провести рефинансирование, равное минимальному значениюодного из статусов показателей; б) определение долговых обязательств, рефинансирование которыхприведет значения показателей в диапазон некритических значений. Определяются конкретные долговые обязательства, платежи пообслуживанию или погашению которых приходятся на критические периодырасчета. Эти долговые обязательства становятся претендентами нарефинансирование. Для каждого критического периода и для каждого отобранногообязательства проверяется, приведет ли исключение данногообязательства (или его части) к устранению критичности значенияпоказателей. В первую очередь рассматриваются периоды с более низким значениемстатуса. Процедура отбора долговых обязательств проводится до тех пор,пока значения показателей в каждом периоде перестанут находиться вкритическом диапазоне. Отбор начинается с обязательств, имеющих наибольший объемобслуживания, затем рассматриваются обязательства, имеющие наименьшийобъем. Каждому выбранному долговому обязательству также приписываетсястатус, равный минимальному статусу соответствующего периода. В итогеполучается набор существующих в настоящее время долговых обязательств,ранжированных по степени необходимости их вынужденногорефинансирования; в) определение объемов заимствований, необходимых длявынужденного рефинансирования. Для каждого выбранного долгового обязательства, вынужденноерефинансирование которого требуется провести, определяется стоимостьего досрочного выкупа: - для ценных бумаг, обращающихся на фондовом рынке, стоимостьювыкупа является средневзвешенная цена за период, предшествующий датерасчета. Период может быть выбран в зависимости от изменения стоимостиценной бумаги; - для банковских кредитов и кредитов из федерального бюджета, вдоговоре о предоставлении которых оговорена возможность досрочноговыкупа, стоимость выкупа рассчитывается с учетом условий договора. Вслучае если такие параметры не заданы, цена выкупа оценивается какноминальная стоимость кредита с учетом начисленных, но не выплаченныхна текущий момент процентных платежей; - в других случаях стоимость выкупа оценивается как номинальнаясумма основного долга и начисленных, но невыплаченных процентныхплатежей. Более точно стоимость выкупа определяется в процессепереговоров с кредиторами. Суммарный объем стоимости выкупа всех долговых обязательств,приводящих к нарушению пороговых значений критериев, является объемомтребуемых заимствований для проведения вынужденного рефинансирования. 2.7. Потребность в проведении добровольного рефинансированияопределяется условиями, сложившимися в данный момент на рынкезаимствований, и условиями привлечения уже действующих долговыхобязательств. Объем заимствований на добровольное рефинансирование определяетсяобъемом действующих долговых обязательств, стоимость обслуживаниякоторых выше, чем стоимость альтернативных заимствований дляСахалинской области. Кроме того, объем заимствований на добровольное рефинансированиеограничивается требованием, чтобы платежи по обслуживанию и погашениюдолга, рассчитанные с учетом новых заимствований, в каждом периодебыли близкими по величине и новые заимствования не приводили значенияпоказателей вынужденного рефинансирования в диапазон критическихзначений. Для определения потребности в добровольном рефинансировании повсем действующим долговым обязательствам, по которым есть возможностьдосрочного погашения, а также по всем доступным для привлечениязаимствованиям (но, тем не менее, удовлетворяющим ограничениям пориску) рассчитывается показатель отношения приведенной стоимостиплатежей по обслуживанию долгового обязательства (заимствования) кприведенной стоимости платежей по выплате основного долга. Если значение указанного показателя для какого-нибудьдействующего долгового обязательства выше, чем значение объемавозможного привлечения заимствований, то проведение добровольногорефинансирования данного долгового обязательства целесообразно. 2.8. Потребность в инвестиционных заимствованиях определяетсяадминистрацией Сахалинской области. Потребность рассчитывается на основе инвестиционной программы,представляемой в форме упорядоченного по социально-экономическойзначимости списка инвестиционных проектов (программ) с указаниемпотребности в финансировании. Для определения объема инвестиционных заимствований проводятсяследующие расчеты. Определяется объем доходов областного бюджета,который может быть направлен на финансирование капитальных расходов вданном году. Объем доходов областного бюджета, направляемых на инвестиции,рассчитывается как разница между доходами областного бюджета, текущимирасходами и погашением долга, увеличенная на сумму поступлений вобластной бюджет от продажи акций и земельных участков, находящихся вгосударственной собственности. Разность между общим объемом инвестиционной программы и объемомее возможного финансирования за счет доходов областного бюджетапредставляет собой объем средств, требуемый для финансированиякапитальных расходов за счет заимствований, то есть потребность винвестиционных заимствованиях. 2.9. Если возможности областного бюджета в заимствованиях,определенные его платежеспособностью и ограничениями кредитного рынка,выше, чем потребности в заимствованиях, производится заимствование вобъемах потребностей. Если возможности областного бюджета ниже, чем его потребности,полностью удовлетворяются потребности в вынужденном рефинансировании ипо остаточному принципу потребности в инвестиционных заимствованиях идобровольном рефинансировании. 2.10. Процедура выбора конкретных заемных финансовых инструментовреализуется в два этапа: - проведение анализа доступных заемных финансовых инструментов; - выбор заемных финансовых инструментов. Анализ доступных заемных финансовых инструментов представляетсобой процедуру сбора информации обо всех возможных заимствованиях. Вотношении каждого финансового инструмента собирается следующаяинформация: - процентная ставка и правила ее изменения (в случае плавающихставок); - условия погашения (в частности возможность досрочногопогашения); - возможный объем заимствований. Выбор конкретных финансовых инструментов из всех доступныхосуществляется на основании последовательного анализа следующихфакторов: - величины рисков, связанных с конкретным финансовыминструментом. Основным оцениваемым риском является риск процентнойставки. Величина риска определяется как увеличение стоимостизаимствований при неблагоприятном развитии событий на рынкезаимствований по сравнению с планируемой или текущей ситуацией. Порезультатам оценки доступные заимствования ранжируются в порядкеувеличения риска. Обязательства с неприемлемым уровнем рискаисключаются из дальнейшего рассмотрения; - соответствия срочности финансовых инструментов графикупогашения. Заимствования, не соответствующие графику погашения,исключаются из дальнейшего рассмотрения; - стоимости финансовых инструментов. При доступности на рынкенескольких финансовых инструментов с приемлемым уровнем риска исроками погашения определяющим критерием становится стоимостьзаимствования. Стоимость заимствований сравнивается на основе ихнормированной приведенной стоимости, рассчитываемой как отношениеприведенной стоимости платежей по обслуживанию долгового обязательства(заимствования) к объему заимствований. Приведенная стоимостьгосударственного долга Сахалинской области по каждому долговомуобязательству рассчитывается согласно приложению № 2 к настоящейМетодике. Приложение № 1 к Методике расчета возможного привлечения новых долговых обязательств, утвержденной постановлением администрации области от 28 декабря 2006 г. № 265-па ПОКАЗАТЕЛИ, на основании которых принимается решение о вынужденном рефинансировании действующих долговых обязательств Сахалинской области |——————|—————————————————————————————————|——————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————||№ пп. | Наименование | Диапазон |Статус критерия | Описание значения показателей || | | критических |(1 - обязательный, | || | | значений | 2 - рекомендуемый) | || | | показателей | | ||——————|—————————————————————————————————|——————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| || 1. Показатели - требования Бюджетного кодекса Российской Федерации | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 1.1. |Отношение накопленного объема| > = 100% | 1 |Объем государственного долга субъекта|| |основного долга к доходам| | |Российской Федерации не должен превышать|| |областного бюджета за вычетом| | |объем доходов его бюджета без учета|| |финансовой помощи из бюджетов| | |финансовой помощи из бюджетов других|| |других уровней бюджетной системы| | |уровней бюджетной системы Российской|| |Российской Федерации | | |Федерации (статья 107 Бюджетного кодекса|| | | | |Российской Федерации) || | | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 1.2. |Отношение объема расходов на| > = 15% | 1 |Предельный объем расходов на обслуживание|| |обслуживание государственного долга| | |государственного долга субъекта Российской|| |Сахалинской области к расходам| | |Федерации не должен превышать 15% объема|| |областного бюджета| | |расходов его бюджета (статья 111 Бюджетного|| | | | |кодекса Российской Федерации) || | | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 1.3. |Отношение дефицита областного| > = 15% | 1 |Размер дефицита бюджета субъекта Российской|| |бюджета к его доходам за вычетом| | |Федерации не может превышать 15% объема|| |финансовой помощи из федерального| | |его доходов без учета финансовой помощи из|| |бюджета | | |федерального бюджета. Предельный размер|| | | | |дефицита бюджета субъекта Российской|| | | | |Федерации может превышать это ограничение,|| | | | |но не более чем на величину поступлений в|| | | | |его бюджет от продажи имущества (статья 92|| | | | |Бюджетного кодекса Российской Федерации)|| | | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 1.4. |Объем доходов областного бюджета за| < = 0 | 1 |Текущие расходы не могут превышать объем|| |вычетом текущих расходов бюджета| рублей | |доходов бюджета субъекта Российской|| |(долговая емкость) | | |Федерации (статья 92 Бюджетного кодекса|| | | | |Российской Федерации)|| | | | | ||—————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————————-----——|| || 2. Показатели платежеспособности бюджета || ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 2.1. |Доступная долговая емкость бюджета | < 0 рублей | 1 |Остаток средств после покрытия всех|| | | | |обязательных расходов и расходов на|| | | | |обслуживание и погашение существующих|| | | | |долговых обязательств ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| || 3. Показатели долговой нагрузки на бюджет || ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 3.1. |Отношение выплат по обслуживанию и| > 15% | 2 |Показывает процент доходов бюджета субъекта|| |погашению долга за период к доходам| | |Российской Федерации, отвлеченных на|| |бюджета | | |погашение и обслуживание долговых|| | | | |обязательств ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 3.2. |Отношение выплат по обслуживанию и| > 25% | 2 | || |погашению долга за период к доходам| | | || |бюджета за вычетом финансовой| | | || |помощи из федерального бюджета | | | || | | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 3.3. |Отношение накопленного объема| > 60% | 2 |Ограничение на объем накопленного долга по|| |основного долга к доходам| | |отношению к собственным доходам || |областного бюджета без учета| | | || |финансовой помощи из федерального| | | || |бюджета | | | || | | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| || 4. Показатели краткосрочной ликвидности и равномерности распределения долгового бремени || ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————|| 4.1. |Удельный вес долговых обязательств,| > 30% | 2 |Показывает долю краткосрочных обязательств|| |срок погашения которых наступает в| | |в структуре долга и равномерность|| |текущем году, в объеме долговых| | |распределения долгового бремени (выявляет|| |обязательств, срок погашения| | |пики выплат по долговым обязательствам)|| |которых наступает в течение| | | || |ближайших четырех лет (при условии,| | | || |что значение долговой нагрузки| | | || |(отношение выплат по долговым| | | || |обязательствам доходам в текущем| | | || |году) > 8%) | | | ||——————|———————————————————————————————————|————————————|————————————————————|———————————————————————————————————————————| Приложение № 2 к Методике расчета объема возможного привлечения новых долговых обязательств, утвержденной постановлением администрации области от 28 декабря 2006 г. № 265-па ПОРЯДОК расчета приведенной стоимости государственного долга Сахалинской области 1. Под приведенной стоимостью государственного долга Сахалинскойобласти подразумевается сумма приведенных стоимостей всех выплат,осуществляемых по обслуживанию и погашению основной суммы долга. 2. Под приведенной стоимостью выплаты понимается еедисконтированная стоимость, рассчитанная с учетом срока осуществленияэтой выплаты и заданной ставки дисконтирования. 3. Под ставкой дисконтирования понимается процентная ставка,используемая при расчете приведенной стоимости выплат. 4. В качестве ставки дисконтирования может использоваться ставкарефинансирования Центрального банка Российской Федерации. Значениеставки рефинансирования на дату проведения расчета определяется изофициальных данных, публикуемых на сайте Центрального банка РоссийскойФедерации (www.cbr.ru). 5. Приведенная стоимость долга по обязательствам на дату расчетаопределяется по следующей формуле: PV (D) n i=0 = сумм PV(Pti), где: D - суммарный объем выплат по долговым обязательствам Сахалинскойобласти; PV (D) - приведенная стоимость выплат по погашению и обслуживаниюдолга Сахалинской области; PV (Pti) - приведенная стоимость выплаты Pti по обслуживанию илипогашению долга Сахалинской области, осуществляемая на дату t ; n - количество дней, на которые приходятся выплаты по погашению иобслуживанию долга в соответствии со сводным графиком платежей; t0- дата проведения расчета приведенной стоимости долга; ti - дата j-й по счету выплаты; (ti - t0) - число дней расчета до даты выплаты t ; Pti - объем выплат по обслуживанию и погашению долга,приходящихся на дату ti. Текущая приведенная стоимость выплаты Pti для прямых долговыхобязательств рассчитывается по формуле: PV(Pti) = Pti /(1+r) [(ti - t0)/365 ] Приведенная стоимость выплаты Pti для условных долговыхобязательств рассчитывается по формуле: PV(Pti) = Pi * Pti /(1+r) [(ti - t0)/365 ], где: Pi - прогнозная вероятность наступления гарантийного случая поусловному обязательству. Вероятность наступления гарантийного случаяпо условным обязательствам, предоставленным юридическим лицам,оценивается как доля условных обязательств, по которым наступилгарантийный случай, в общем объеме условных обязательств за последниедва финансовых года; r - ставка дисконтирования. 2apo009ab6.docapo009ab6.doc